Bruke sikring i opsjoner Trading. Hedging er en teknikk som ofte brukes av mange investorer, ikke bare opsjonshandlere. Det grunnleggende prinsippet i teknikken er at det brukes til å redusere eller eliminere risikoen for å holde en bestemt investeringsstilling ved å ta en annen posisjon. allsidighet av opsjonskontrakter gjør dem spesielt nyttige når det gjelder sikring, og de brukes ofte til dette formål. Stokkhandlere vil ofte bruke opsjoner for å sikre seg mot fall i pris på en bestemt aksje, eller portefølje av aksjer, at de eier opsjoner handelsmenn kan sikre eksisterende posisjoner ved å ta opp en motsatt posisjon På denne siden ser vi nærmere på hvordan sikring kan brukes i opsjonshandel og hvor verdifull teknikken er. Hva er sikring. Hvorfor bruker investorer sikring. Hvordan sikke seg? Bruk Options. Section Innhold Quick Links. Recommended Options Brokers. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Read Review Besøk Broker. Read Review Visit B smoker. hva er sikring. en av de enkleste måtene å forklare denne teknikken er å sammenligne det med forsikring faktisk forsikring er teknisk en form for sikring Hvis du tar forsikring ut på noe du eier som en bil, hus eller husholdningsinnhold , da er du i utgangspunktet å beskytte deg mot risikoen for tap eller skade på dine eiendeler. Du pådrar kostnaden av forsikringspremien slik at du vil få noen form for kompensasjon dersom dine eiendeler går tapt, stjålet eller skadet, og dermed begrenser eksponeringen for risiko. Investeringsvilkår er i hovedsak svært liknende, selv om det er noe mer komplisert som bare betaler en forsikringspremie. Konceptet er for å kompensere for eventuelle potensielle tap du kan oppleve på en investering, ville du gjøre en annen investering spesielt for å beskytte deg. For at den skal fungere, må de to beslektede investeringene ha negative korrelasjoner som er at når en investering faller i verdi, skal den andre øke i verdi. For eksempel , gull anses allment som en god investering for å sikre seg mot aksjer og valutaer. Når aksjemarkedet som helhet ikke fungerer bra, eller valutaer faller i verdi, blir investorer ofte til gull, fordi det vanligvis forventes å øke i prisen under slike omstendigheter. På grunn av dette er gull ofte brukt som en måte for investorer å sikre seg mot aksjeporteføljer eller valutabeholdninger. Det er mange andre eksempler på hvordan investorer bruker sikring, men dette bør markere hovedprinsippet motregning av risiko. Hvorfor bruker investorer sikring. Dette er ikke en investeringsteknikk som er brukt til å tjene penger, men det brukes til å redusere eller eliminere potensielle tap. Det er flere grunner til at investorer velger å hedge, men det er først og fremst for å håndtere risiko. For eksempel, en investor kan eie en særlig stor mengde aksjer i et bestemt selskap som de tror er sannsynlig å gå opp i verdi eller betale gode utbytte, men de kan være litt ubehagelige om deres e Risiko for risiko For å fortsatt kunne dra nytte av potensielt utbytte eller aksjekursøkning, kan de holde fast på aksjen og bruke sikring for å beskytte seg selv dersom aksjen faller i verdi. Investerere kan også bruke teknikken til å beskytte mot uforutsette omstendigheter Dette kan potensielt ha betydelig innvirkning på sine beholdninger eller for å redusere risikoen i en flyktig investering. Selvfølgelig ved å investere spesielt for å beskytte mot potensielt tap av en annen investering, vil du pådra deg ekstra kostnader og dermed redusere potensiell fortjeneste av Den opprinnelige investeringen Investorer vil typisk bare bruke sikring når kostnadene ved å gjøre det er berettiget av den reduserte risikoen. Mange investorer, spesielt de som fokuserer på lang sikt, ignorerer egentlig sikring helt på grunn av de involverte kostnadene. Men for handelsfolk som søker å lage penger på kort og mellomlangt prisfluktuasjoner og har mange åpne posisjoner til enhver tid, sikring er en utmerket ris k styringsverktøy For eksempel kan du velge å legge inn en spesielt spekulativ stilling som har potensial for høy avkastning, men også potensialet for høye tap Hvis du ikke vil utsette seg for en slik høy risiko, kan du ofre noen av potensielle tap ved å sikre posisjonen med en annen handel eller investering. Ideen er at dersom den opprinnelige posisjonen endte med å være svært lønnsom, kan du enkelt dekke kostnadene til sikringen og fortsatt ha fortjeneste. Hvis den opprinnelige posisjonen endte med å gjøre en tap, da ville du gjenopprette noen eller alle disse tapene. Hvordan hedge ved hjelp av Options. Using alternativer for sikring er relativt sett ganske grei, selv om det også kan være en del av noen komplekse handelsstrategier. Mange investorer som vanligvis ikke handler alternativer, vil Bruk dem til å sikre seg mot eksisterende investeringsporteføljer av andre finansielle instrumenter som aksjer. Det finnes en rekke opsjonshandelstrategier som kan brukes spesielt til dette formålet s uch som dekk og beskyttende putter. Prinsippet om å bruke alternativer for å hedge mot en eksisterende portefølje er egentlig ganske enkelt, fordi det i utgangspunktet bare innebærer kjøp eller skriving av alternativer for å beskytte en stilling. For eksempel, hvis du eier aksje i Company X, så kjøper du setter basert på selskap X-aksjen ville være en effektiv sikring. De fleste opsjoner handelsstrategier innebærer bruk av sprekker, enten for å redusere den opprinnelige kostnaden ved å ta stilling, eller å redusere risikoen for å ta stilling. I praksis er de fleste av disse opsjonsutviklingene spredt en form for sikring på en eller annen måte, selv om dette ikke var dets spesifikke formål. For aktive opsjonshandlere er sikring ikke så mye en strategi i seg selv, men heller en teknikk som kan brukes som en del av en overordnet strategi eller i konkrete strategier Du vil oppdage at de mest vellykkede alternativhandlerne bruker det til en viss grad, men din bruk av den bør i siste instans avhenge av din holdning til risiko. For de fleste investorer er en grunnleggende forståelse av sikring perfekt en dequate, og det kan hjelpe enhver investor å forstå hvordan opsjonskontrakter kan brukes til å begrense risikoeksponeringen av andre finansielle instrumenter. For alle som aktivt handler med alternativer, vil det sannsynligvis spille en rolle av noe slag. Men for å lykkes i opsjoner trading det er sannsynligvis viktigere å forstå egenskapene til de ulike alternativene tradingstrategier og hvordan de brukes, enn det er å faktisk bekymre seg spesifikt om hvordan sikring er involvert. Praktiske og rimelige sikringsstrategier. Å kjøpe er å kjøpe og holde verdipapirer spesifikt for å redusere porteføljens risiko Disse verdipapirene er ment å bevege seg i en annen retning enn resten av porteføljen - for eksempel verdsettelse når andre investeringer avtar. Et opsjonsalternativ på aksje eller indeks er det klassiske sikringsinstrumentet. Når det er gjort riktig, reduserer sikringen betydelig usikkerheten og mengden kapital i risiko i en investering uten å redusere potensialet betydelig al avkastning. Hvordan er det gjort Sikring kan høres ut som en forsiktig tilnærming til å investere, som er bestemt til å gi avkastning på markedet, men det er ofte de mest aggressive investorene som sikrer seg ved å redusere risikoen i en del av en portefølje, en investor kan ofte ta på seg mer risiko andre steder, og øke sin absolutte avkastning samtidig som den legger mindre kapital i fare i hver enkelt investering. Hedging brukes også til å sikre at investorer kan møte fremtidige tilbakebetalingskrav. For eksempel, hvis en investering gjøres med låne penger , bør en sikring være på plass for å sikre at gjelden kan tilbakebetales. Eller hvis et pensjonsfond har fremtidige forpliktelser, er det bare ansvarlig for sikring av porteføljen mot katastrofalt tap. Dersiderisiko Prissetting av sikringsinstrumenter er relatert til potensiell nedsatt risiko i den underliggende sikkerheten som regel, jo mer ulemprisiko som sikrerkjøp søker å overføre til selgeren, desto dyrere sikringen vil være. Ulike risiko og co Følgelig er opsjonsprising først og fremst en funksjon av tid og volatilitet. Begrunnelsen er at hvis et sikkerhet er i stand til betydelige prisbevegelser på daglig basis, vil et alternativ på den sikkerheten som utløper uker, måneder eller år i fremtiden være svært risikabelt , og derfor kostbart. På den annen side, hvis sikkerheten er relativt stabil hver dag, er det mindre nedadrettingsrisiko, og alternativet vil bli billigere. Derfor brukes korrelerte verdipapirer noen ganger til sikring. Hvis en individuell liten lokk aksjen er for flyktig for å sikre seg rimelig, kan en investor sikre seg med Russell 2000 en liten cap-indeks, i stedet. Strike-prisen på et put-alternativ representerer mengden risiko som selgeren tar på. Alternativer med høyere strike-priser er dyrere, men gir også mer prisvern Selvfølgelig er det på et tidspunkt å kjøpe ekstra beskyttelse ikke lenger kostnadseffektiv. Eksempel - Sikring mot nedsatt risiko. SPY, SP 500 Index ETF handler 14 7 81. Forventet avkastning innen desember 2008 er 19 poeng. Mulige valgmuligheter, som utløper desember 2008. I eksemplet gir kjøp av satser til høyere strike priser mindre kapital i risiko i investeringen, men presser den samlede investeringsavkastningen nedover. Teori og praksis I teorien vil en perfekt priset sikring, som et put-alternativ, være en null-sumstransaksjon. Kjøpesummen på put-opsjonen ville være nøyaktig lik forventet nedsatt risiko for den underliggende sikkerheten. Men hvis dette var tilfelle, det ville være liten grunn til ikke å hekke noen investering. Selvfølgelig er markedet ikke i nærheten av det effektive, presise eller sjenerøse. Virkeligheten er at det meste av tiden og for de fleste verdipapirer er salgsopsjoner verdifulle verdipapirer med negative gjennomsnittlige utbetalinger. Der er tre faktorer på jobb her. Volatilitet Premium - Som regel er implisitt volatilitet vanligvis høyere enn realisert volatilitet for de fleste verdipapirer, mesteparten av tiden. Hvorfor dette skjer er fortsatt åpen for betydelig akademisk debatt, men resultatet er at investorer regelmessig betaler for nedsidebeskyttelse. Indeksdrift - Egenkapitalindekser og tilhørende aksjekurser har en tendens til å bevege seg oppover over tid Denne gradvise økningen i verdien av den underliggende sikkerheten medfører en nedgang i verdien av Den relaterte putten. Tidsforfall - Som alle lange alternativposisjoner, hver dag som et alternativ beveger seg nærmere utløpet, mister det noe av verdien. Forfallshastigheten øker ettersom tiden igjen på alternativet reduseres. Fordi forventet utbetaling av en put Alternativet er mindre enn kostnaden. Utfordringen for investorer er bare å kjøpe så mye beskyttelse som de trenger. Dette innebærer generelt å kjøpe putter til lavere strykepriser og forutsatt sikkerheten s opprinnelige ulemperrisiko. Spread Hedge Index-investorer er ofte mer opptatt av sikring mot moderate prisfall enn alvorlige nedganger, ettersom denne typen prisfall er både svært uforutsigbare og relativt vanlige. For disse investorene kan en bæreformet spredning være et co st-effektiv løsning. I en bæreformet spredning kjøper investoren et sett med høyere strykpris og selger deretter en med lavere pris med samme utløpsdato. Merk at dette bare gir begrenset beskyttelse, da den maksimale utbetalingen er forskjellen mellom de to slagprisene Dette er imidlertid ofte nok beskyttelse for å håndtere en mild til moderat nedgang. Eksempel - Bear Put Spread Strategy. IWM Russell 2000 ETF, handler for 80 63. Kjøp IWM satt s 76 utløper om 160 dager for 3 20 kontrakt. Selve IWM setter 68 utløper på 160 dager for 1 41 kontrakt. Avtale om handel 1 79 kontrakt. I dette eksemplet kjøper en investor åtte poeng av nedadgående beskyttelse 76-68 i 160 dager for 1 79 kontrakt. Beskyttelsen starter når ETF synker til 76, en 6 dråp fra nåværende markedsverdi og fortsetter for åtte punkter. Merk at opsjoner på IWM er penny prissatte og svært likvide. Alternativer på andre verdipapirer som er likvide, kan ha svært høye budspørsmål som sprer seg transaksjoner mindre prof itable. Time Extension og Put Rolling En annen måte å få mest mulig ut av en sikring er å kjøpe det lengste tilgjengelige puttealternativet. En seks måneders salgsopsjon er vanligvis ikke to ganger prisen på et tre måneders alternativ - prisforskjellen er bare ca 50 Når du kjøper et alternativ, er den marginale kostnaden for hver ekstra måned lavere enn den forrige. Eksempel - Kjøper en langsiktig Put-opsjon. Tilgjengelige put-alternativer på IWM, trading på 78 20.IWM er Russell 2000-tracker ETF. In I eksemplet ovenfor gir det dyreste alternativet til en langsiktig investor også den minste kostnaden per dag. Dette innebærer også at salgsopsjoner kan utvides svært kostnadseffektivt. Hvis en investor har en seks måneders salgsopsjon på en sikkerhet med en bestemt aksjekurs, kan den selges og erstattes med et 12-måneders alternativ ved samme streik. Dette kan gjøres igjen og igjen. Praksisen kalles rullende et puteringsalternativ fremover. Ved å rulle et puteringsalternativ fremover og holde Strike prisen nær, men fortsatt litt under markedsprisen kan en investor holde en sikring i mange år. Dette er svært nyttig i forbindelse med risikofylte investerte investeringer som indeks futures eller syntetiske lagerposisjoner. Kalender Spreads Den reduserte kostnaden ved å legge til flere måneder til et put-alternativ skaper også en mulighet til å bruke kalenderspreads for å sette en billig sikring på plass på en fremtidig dato. Kalenderspreadene opprettes ved å kjøpe et langsiktig puteringsalternativ og selge et kortsiktet putsett til samme utsalgspris. Eksempel - Bruke Kalender Spread. Purchase 100 aksjer i INTC på margin 24 50.Sel en put opsjonskontrakt 100 aksjer 25 utløper 180 dager for 1 90.Kjøp en put opsjonskontrakt 100 aksjer 25 utløper om 540 dager for 3 20.I dette eksemplet håper investoren at Intel s aksjekurs vil sette pris på, og at den korte puten alternativet utløper verdiløs på 180 dager, forlater det lange settet alternativet på plass som en hekke for de neste 360 dagene. Faren er at investorens downside-risiko er uendret for øyeblikket og hvis aksjekursen synker betydelig i løpet av de neste månedene, kan investor møte noen vanskelige beslutninger Skulle han eller hun utøve det lange settet og miste sin gjenværende tidsverdi Eller skal investor kjøpe tilbake det korte settet og risikoen Klippe opp enda flere penger i en taper posisjon. Under gunstige forhold kan en kalkulert spredning resultere i en billig langsiktig hekk som deretter kan rulles fram på ubestemt tid. Imidlertid må investorer nøye tenke gjennom scenariene for å sikre at de ikke t utilsiktet innføre nye risikoer i sine investeringsporteføljer. Bottom Line Hedging kan betraktes som overføring av uakseptabel risiko fra en porteføljeforvalter til et forsikringsselskap. Dette gjør prosessen en to-trinns tilnærming. Først avgjøre hvilket nivå av risiko som er akseptabelt. Da, identifisere transaksjonene som koster effektivt å overføre denne risikoen. Som regel gir langsiktige sette opsjoner med lavere strykpris den beste sikringsverdien. De er jeg nitielt dyrt, men kostnadene per markedsdag kan være svært lave, noe som gjør dem nyttige for langsiktige investeringer. Disse langsiktige salgsopsjonene kan rulles frem til senere utløp og høyere strike-priser, slik at en passende sikring alltid er på plass Enkelte investeringer er mye lettere å hekke enn andre. Vanligvis er investeringer som brede indekser mye billigere å hekke enn individuelle aksjer. Lavere volatilitet gjør putalternativene rimeligere og høy likviditet gjør spredningstransaksjoner mulig. Men mens sikring kan bidra til å eliminere risiko for en plutselig prisnedgang, det gjør ingenting for å hindre langsiktig underprestasjon. Det bør betraktes som et komplement i stedet for en erstatning, til andre porteføljestyringsteknikker som diversifiseringsrebalansering og disiplinert sikkerhetsanalyse og - valg. Det maksimale beløpet av penger i Storbritannia Stater kan låne Gjeldstaket ble opprettet under Second Liberty Bond Act. Renten som et depositum i Stitution gir midler opprettholdt i Federal Reserve til en annen depotinstitusjon.1 Et statistisk mål for spredningen av avkastning for en gitt sikkerhets - eller markedsindeks Volatilitet kan enten måles. En handling vedtok den amerikanske kongressen i 1933 som bankloven, som er forbudt kommersielle banker fra å delta i investeringen. Nonfarm lønn refererer til hvilken som helst jobb utenfor gårder, private husholdninger og nonprofit sektor Den amerikanske arbeidsbyrå. Den valuta forkortelse eller valutasymbol for den indiske rupee INR, valutaen til India Rupee er laget opp av 1.Hedging With Options. There er to hovedgrunnene til at en investor ville bruke alternativer til å spekulere og hedge. Speculation Du kan tenke på spekulasjoner som spill på bevegelse av en sikkerhet Fordelen med alternativer er at du ikke er begrenset til bare tjene penger når markedet går opp På grunn av muligheten til alternativer, kan du også tjene penger når markedet går ned eller til og med sidelengs. Spesifikasjonen er t erritory hvor de store pengene er laget - og tapte Bruken av alternativer på denne måten er grunnen til at alternativene har et rykte om å være risikabelt. Dette er fordi når du kjøper et alternativ, må du være riktig ved å bestemme ikke bare retningen til lagerbevegelse, men også størrelsen og tidspunktet for denne bevegelsen For å lykkes må du riktig forutsi om en aksje vil gå opp eller ned, og hvor mye prisen vil endres, så vel som tidsrammen det vil ta for alt dette til Skje og ikke glem kommisjoner Kombinasjonene av disse faktorene betyr at oddsene er stablet mot deg. Så hvorfor spekulerer folk med alternativer hvis oddsen er så skjevet Bortsett fra allsidighet handler det om å bruke innflytelse Når du kontrollerer 100 aksjer med en kontrakt, tar det ikke mye av en prisbevegelse for å generere betydelig fortjeneste. Åpen Alternativets andre funksjon er sikring Tenk på dette som en forsikring, akkurat som du forsikrer huset eller bilen, alternativene kan brukes til å forsikre deg om Våre investeringer mot en nedtur Kritikere av opsjoner sier at hvis du er så usikker på aksjeplukkene dine at du trenger en hekk, bør du ikke gjøre investeringen. På den annen side er det ingen tvil om at sikringsstrategier kan være nyttige, spesielt for store institusjoner Selv den enkelte investor kan ha nytte Forstå at du ønsket å dra nytte av teknologibestandene og deres oppside, men du ville også begrense eventuelle tap. Ved å bruke alternativer, ville du kunne begrense din downside mens du nyter hele oppsiden i en kostnads - effektiv måte. Hedging anses ofte som en avansert investeringsstrategi, men prinsippene for sikring er ganske enkle. Les videre for en grunnleggende forståelse av hvordan denne strategien fungerer og hvordan den brukes. For mer avansert dekning av dette emnet, les ut hvordan selskaper bruker derivater Å Hedge Risk. Everyday Hedges De fleste har, enten de vet det eller ikke, engasjert i sikring. For eksempel når du tar ut forsikring for å minimere risikoen for at en skade vil slette din inntekt eller du kjøper livsforsikring for å støtte familien din i tilfelle din død, er dette en sikring. Du betaler penger i månedlige beløp for dekning som tilbys av et forsikringsselskap. Selv om læreboken definisjon av sikring er en investering tatt ut for å begrense risiko for en annen investering, forsikring er et eksempel på en ekte verdenssikring. Åpenge av Bok Hedging, i Wall Street-forstanden av ordet, er best illustrert med eksempel. Tenk deg at du vil investere i den spirende industrien av bungee cord produksjon Du vet om et selskap som heter Plummet som revolusjonerer materialene og designene for å lage ledninger som er dobbelt så gode som nærmeste konkurrent, Drop, slik at du tror at Plummet s delverdi vil stige i løpet av neste måned. Dessverre er bungee cord produksjonen industrien er alltid utsatt for plutselige endringer i regelverk og sikkerhetsstandarder, noe som betyr at det er ganske volatilt. Dette kalles industririsiko. Til tross for dette tror du på dette selskapet - du vil bare fi Som en måte å redusere næringsrisikoen I dette tilfellet skal du sikke ved å gå lenge på Plummet mens du kortslår sin konkurrent. Slutt Verdien av de involverte aksjene vil være 1000 for hvert selskap. Hvis bransjen som helhet går opp, Du får fortjeneste på Plummet, men taper på Drop forhåpentligvis for en beskjeden total gevinst Hvis bransjen tar en hit, for eksempel hvis noen dør bungee hopping, mister du penger på Plummet, men tjener penger på Drop. Basically, din samlede fortjeneste fortjenesten fra å gå lenge på Plummet er minimert til fordel for mindre industririsiko Dette kalles noen ganger et parhandel, og det hjelper investorer å få fotfeste i flyktige bransjer eller finne selskaper i sektorer som har en eller annen systematisk risiko. Les mer for å lese Short Sales veiledning og når du skal kutte en aksje. Utvidelse Sikring har vokst til å omfatte alle områder av økonomi og næringsliv. For eksempel kan et selskap velge å bygge en fabrikk i et annet land som det eksporterer sitt produkt for å sikre seg igjen St valutarisiko En investor kan forsikre seg om sin lange posisjon med salgsopsjoner eller en kort selger kan sikre en stilling, selv om call options Futures kontrakter og andre derivater kan sikres med syntetiske instrumenter. I utgangspunktet har alle investeringer en eller annen form for sikring. I tillegg til å beskytte en investor fra ulike typer risiko, antas det at sikring gjør at markedet løper mer effektivt. Et klart eksempel på dette er når en investor kjøp setter opsjoner på en aksje for å minimere nedadgående risiko. Anta at en investor har 100 aksjer i et selskap og at selskapets aksje har gjort et sterkt trekk fra 25 til 50 i løpet av det siste året. Investoren liker fortsatt aksjene og dets utsiktene ser frem, men er bekymret for korreksjonen som kan følge med så sterkt trekk. I stedet for å selge aksjene, investor kan kjøpe en enkelt put opsjon som gir ham eller henne rett til å selge 100 aksjer i selskapet til utnyttelseskursen før utløpsdatoen dersom investor kjøper p ut-opsjon med en utøvelseskurs på 50 og en utløpsdato tre måneder i fremtiden, vil han eller hun kunne garantere en salgspris på 50 uansett hva som skjer med aksjen i løpet av de neste tre månedene. Investoren betaler rett og slett opsjonsprinsippet , som i det vesentlige gir litt forsikring fra nedsatt risiko. For å lære mer, les Priser som plukker Kjøp et Put. Hedging, enten i porteføljen, din bedrift eller hvor som helst annet, handler om å redusere eller overføre risiko. Det er en gyldig strategi som kan bidra til å beskytte porteføljen din , hjem og virksomhet fra usikkerhet Som med enhver risikoavkastning gir sikring resultater i lavere avkastning enn hvis du satser på gården på en flyktig investering, men det reduserer risikoen for å miste skjorten. For relatert lesing, se Praktiske og rimelige sikringsstrategier og sikring Med ETF er et kostnadseffektivt alternativ.
Comments
Post a Comment