Å tjene på å medføre tilbakebetaling av avkastningskurver Trading Strategies. Abstract En stor klasse av rentemarkedsstrategier fokuserer på muligheter som tilbys av renteterminestrukturen. Dette papiret studerer et sett av rentekurvehandelsstrategier som er basert på utsikten om at rentekurven betyr - reverter til en ubetinget kurve Disse gjennomsiktige handelsstrategiene utnytter avvik i nivået, helling og krumning av rentekurven fra historiske normer. Vi betrakter kontantneutrale handler med en måneders holdingsperioder. Noen gjennombruddsstrategier ble funnet å være høyt lønnsom og overlegen, på en risikojustert basis før transaksjonskostnader, alternative strategier for en investering i Lehman Brothers Bond-indeksen med opptil 5 9 ganger og en investering i SP-indeksen med opptil 5 1 ganger. Selv etter regnskapsføring av transaksjonen kostnader, noen av disse strategiene er fortsatt betydelig mer lønnsomme enn referansepunktene. Videre kan transaksjonskostnadene reduseres substansielt y ved å endre handelsfrekvensen eller gjennom strukturerte derivathandel Vi fant bevis på at markedseffektiviteten har forbedret seg, og muligheten for meravkastning har gått ned siden slutten av 1980-tallet. Sammenhengende verk Denne varen kan være tilgjengelig andre steder i EconPapers Søk etter varer med samme tittel. Export referanse BibTeX RIS EndNote, ProCite, RefMan HTML Text. More papirer i Econometric Society 2004 Australasian Møter fra Econometric Society Kontakt informasjon på EDIRC Series data vedlikeholdt av Christopher F Baum. Dette nettstedet er en del av RePEc og alle dataene som vises her er en del av RePEc datasettet. Er jobben din savnet fra RePEc Her er hvordan du skal bidra. Spørsmål eller problemer Sjekk EconPapers FAQ eller send mail til. Prøve fra Gjennomsnittlig tilbakevendende avkastningskurv Trading Strategies. En stor klasse av rentesatsingsstrategier fokuserer på muligheter som tilbys av renteterminestrukturen Dette papiret studerer et sett av rentekurvehandelsstrategier som er basert på visningen at avkastningskurven gjennomsyrer til en ubetinget kurve Disse gjennomsiktige handelsstrategiene utnytter avvik i nivået, helling og krumning av rentekurven fra historiske normer. Vi betrakter kontantneutrale handler med en måneders holdingsperioder. Noen gjennombruddsstrategier ble funnet å være svært lønnsomme og utover, på en risikojustert basis før transaksjonskostnader, alternative strategier for en investering i Lehman Brothers Bond-indeksen med opptil 5 9 ganger og en investering i SP-indeksen med opptil 5 1 ganger Selv etter å ha regnskapet for transaksjonskostnader, er noen av disse strategiene fortsatt betydelig mer lønnsomme enn referansepunktene. Videre kan transaksjonskostnadene reduseres vesentlig ved å endre handelsfrekvensen eller gjennom strukturerte derivater. Vi har funnet bevis for at markedseffektiviteten har forbedret seg, og omfanget for Meravkastningen har gått ned siden slutten av 1980-tallet. Hvis du opplever problemer med å laste ned en fil, må du sjekke om du har proppen søknad om å se det først I tilfelle av flere problemer, les IDEAS hjelpesiden Merk at disse filene ikke er på IDEAS-siden. Vær vær tålmodig da filene kan være store. Profit fra middel-tilbakevendende avkastningskurv Trading Strategies. Mean-reversion er rett og slett det overskytende avkastningen over disse to årene, og dermed alle handelsdager i motsetning til bare dagene med et hopp. Vi finner at gjennombrudd ikke fungerer i sanntid, og bekrefter resultatene fra Chua et al. 2006 Derfor er det veldig viktig å vurdere Meravkastning som er relatert til makroøkonomiske kunngjøringer som er viktige for markedsdeltakere. Vis abstrakte Skjul abstrakt ABSTRAKT Vi bygger på Wright og Zhou 2009 som viser at gjennomsnittlig hoppe i obligasjonspriser kan forutsi overskytende avkastning på obligasjoner, fange den motsykliske oppførelsen av risikopremier. Vi viser at disse hoppene ofte finner sted klokka 8 30 og 10 00 direkte koble dem til bestemte makroøkonomiske nyhetsmeldinger Mean-reversion, som ser på den totale avkastningen i løpet av den siste perioden, i stedet for bare den delen som er relatert til hopp, har ingen prediktiv evne. Derfor er det viktig å vurdere meravkastning som er relatert til makroøkonomiske kunngjøringer som er viktige for markedsdeltakere, og hopp er en god markedsmakt for hva investorene mener er viktige nyheter. Vårt forbedrede hoppemåte gir et Sharpe-forhold på 0 52 i en markedsnøytral investeringsstrategi uten markedsanalyse. Fulltekst Artikkel nr. 2010.Johan G Duyvesteyn Martin PE Martens Siawash Safavi Nic. Vis abstrakte Skjul abstrakte ABSTRAKTE Die Renditestruktur determiniert die Relation zwischen Zinsnderungsrisiko und Zinsertrag bei Investitionen und Finanzierungen und ist insofern fr die Wahl der Laufzeit von fundamentaler Bedeutung My Hilfe der impliziten Terminzinsstze ist es mglich, Die Endercheidungssituation des Investors und Finanziers zu Modellieren Dabei lassen sich aus der Analyze der drei gestaltgebenden Merkmale der Renditestrukturkurve Nivå, Steigung und Krmmung Entscheidungsregeln für de wustenste Einsteiner Risikos bei entsprechendem Mehrertrag durch die Wahl der Laufzeit abilityiten Formen på rentekurven bestemmer forholdet mellom renterisiko og avkastning av investeringer Skal investor eller finansør velge kort - eller langsiktige obligasjoner eller lån Styringsbeslutningen med riktig løpetid avhenger av tre formgivende faktorer for rentekurvenes generelle rentenivå, kurvens helling og krølling Ved å bruke implisitt fremadrettede tes beslutningssituasjonen for investorer og finansfolk er modellert og generelle beslutningsregler for finansielle ledere er avledet. Fulltekst Artikkel Journal of Banking Finance. Rainer Lenz. Article Journal of Banking Finance. Deepak Gurnani Ludger Hentschel. Vis abstrakt Skjul abstrakt ABSTRAKT Fisher separasjonsteorien TE Copeland, JF Weston, K Shastri, finansiell teori og bedriftspolitikk, fjerde ed. Addison Wesley, New York, 2005 sier at i et perfekt og komplett kapitalmarked er investeringsbeslutningene til et firma for å maksimere rikdom av sine nåværende aksjonærer, uavhengig av deres preferanser. I denne studien integrerer vi Dybvigs PH Dybvig, Ineffektive dynamiske porteføljestrategier eller hvordan å kaste bort en million dollar på aksjemarkedet. Gjennomgang av finansielle studier 1 1988 67 88 PH Dybvig , Distribusjonsanalyse av porteføljevalg, Journal of Business 61 1988 369 393 utdelingsprissettingsmodell PDPM i rammen av denne separasjonsteorem og foreslå at et investeringsselskap med mange aksjonærer kan bruke ineffektivitetsbeløpet for PDPM som et beslutningskriterium for å rangere ex - ante investeringsstrategier i rekkefølge av deres verdi til firmaet For implementering formulerer vi PDPM i en multiperiod settin g og utvikle en operativ formel for å beregne ineffektivitetsbeløpet for enhver strategi. Til slutt sammenligner vi ved hjelp av simulering fire vanlige faste inntektsstrategier basert på deres ineffektivitetsbeløp. Artikkel april 2009.James J Kung Andrew P Carverhill. Vis abstrakt Skjul abstrakt ABSTRAKT Cochrane og Piazzesi Cochrane, JH Piazzesi, M 2005 Obligasjonsrisikopremier American Economic Review 95, 138 160 Bruk terminskurs for å prognostisere fremtidige obligasjonsavkastninger Vi utvider deres tilnærming ved å bruke modellen til internasjonale obligasjonsmarkeder. Våre resultater viser at ubegrenset Cochrane og Piazzesi 2005-modellen har en rimelig prognosekraft for fremtidig obligasjonsavkastning. Den begrensede modellen virker imidlertid ikke så bra på internasjonalt nivå. Videre kan vi ikke bekrefte systematisk teltform av de estimerte parametrene funnet av Cochrane og Piazzesi 2005 The prognosemodeller brukes til å gjennomføre ulike handelsstrategier. Disse strategiene viser høye informasjonsforhold når de implementeres i enkelte land eller internasjonalt, og overgår alternative tilnærminger. Vi presenterer en alternativ spesifikasjon for å prognostisere fremtidige avkastningsavkastninger og oppnå overlegen risikojustert avkastning i vår handelsstrategi Bayesian modell aver aldring brukes til å forbedre ytelsen til den foreslåtte handelsstrategien. Article Aug 2009.Stephan Kessler Bernd Scherer. Vis abstrakte Skjul abstrakt ABSTRAKT Troen på at meravkastning kan oppnås ved korrekt timingendringer i avkastning og eller gi spreads motiverer strategier for aktiv obligasjonsporteføljeadministrasjon. I lys av den rike litteraturen knytter utbyttemønstre til både konjunktursyklusen og endringer i kortsiktige renter , motiverer og demonstrerer vi effekten av enkle spread-trading strategier knyttet til begge. Ved å bruke trettiifire års renteavkastning viser vi at enkle regler ville ha ført til overlegen risikojustert ytelse i forhold til standardrenteinntekter. Strategier knyttet til kortsiktig løpetid er bare basert på bruk av tidligere informasjon. Fulltekst Artikkel Feb 2010.Naomi E Boyd Jeffrey M Mercer.
Comments
Post a Comment